光进铜退+硅光布局 光迅科技有望迎来业绩新爆点

光迅科技是光进硅光光迅我国光器件行业的龙头企业，营业收入和竞争实力远超国内同类公司，铜退市场份额全球第五。布局爆点公司主营产品为光器件相关产品，科技光器件在光通信产业中位于基础而核心的有望迎业地位。13年完成WTD和IPX的绩新并购以来，经过两年的光进硅光光迅平台整合，公司实力显著提升。铜退随着光通信需求的布局爆点快速提升，我们看好光迅科技在光器件行业的科技优势地位和硅光领域的长远布局.

宽带+IDC建设提速，光通信积极向好。有望迎业15年以来，绩新受电信和互联网需求加速的光进硅光光迅影响，光通信行业景气度大幅提升，铜退宽带和IDC建设不断提速。布局爆点同时当前水平和规划目标尚有较大空间，伴随国家相关战略的落地，预计未来两年将保持高速增长。

光进铜退效应渐显，光器件需求加速。相对于铜缆通信，光通信在带宽，能耗，稳定性方面优势明显。随着带宽需求的不断加大，光通信综合成本的降低，光进铜退趋势渐显，公司业绩有望进一步提升。

竞争实力突出，业绩快速提升。公司研发实力突出，多项技术国内首创，并参与制定了多项国内和国际标准。经过两年的平台期整合，公司实力得到进一步提升，利率水平不断改善。我们看好公司在光器件领域的竞争优势，业绩高增长可期。

硅光布局长远，打开想象空间。硅光是替代传统集成电路传输技术的革命性技术，国家安全战略价值突出，政策扶持力度较大。目前公司硅光产品已产业化，年底即将正式出货。硅光产业的快速发展将进一步提升公司的业绩，想象空间巨大。

中短期来看，光通信行业整体向好，光进铜退趋势显现，公司行业地位突出，业绩高增长可期：长期来看，硅光业务前景广阔，公司有望迎来新的业绩爆发点。